阿里云栖大会：
AI战略重塑阿里巴巴未来增长与股价前景
从"AI+云"到超级人工智能（ASI）的全面转型，阿里巴巴正在构建从底层基础设施到上层应用的全栈AI能力，开启清晰的第二增长曲线。
3800亿元
AI基础设施投资规模
全球前三
Qwen3-Max模型性能排名
2025年9月24日
杭州云栖大会
投资要点概览
26%
阿里云Q1收入增速创近三年新高
35.8%
中国AI云市场份额第一
9.16%
云栖大会后股价单日涨幅
核心战略解读：从"AI+云"到超级人工智能
战略愿景：以ASI为终极目标，重塑计算范式
"通用人工智能（AGI）的实现已是确定性事件，但这仅仅是起点，阿里巴巴的终极目标是发展出能够自我迭代、全面超越人类智能的ASI。"
— 吴泳铭，阿里巴巴集团CEO
三大发展阶段
1
智能涌现
AI通过学习海量人类知识，具备泛化智能能力
2
自主行动
AI掌握使用工具和编程能力，辅助人完成复杂任务
3
自我迭代
AI连接物理世界并自学习，最终达到超越人水平
两大核心判断
大模型是下一代操作系统
将取代传统OS，成为连接用户、软件与AI计算资源的中间层
AI云是下一代计算机
由海量算力、存储和网络资源构成的全球互联智能算力网络
战略路径：两大核心支柱
开源开放
将通义千问打造为"AI时代的Android"，构建繁荣的开发者生态
开源模型数量
300+
全球下载量
6亿次
衍生模型数量
17万个
全栈服务商
构建超级AI云，提供从芯片到应用的全栈式解决方案
磐久AI服务器
128卡超节点
HPN 8.0网络
10万卡互联
AI算力增长
5倍+
产品与技术发布：全栈AI能力的集中展示
通义大模型家族：旗舰模型与多模态矩阵
| 模型名称 | 类型 | 核心能力与应用场景 |
|---|---|---|
| Qwen3-VL | 视觉理解模型 | 视觉编程能力，将设计稿转为前端代码；支持百万级上下文 |
| Qwen3-Coder | 编程模型 | 代码生成、软件开发优化、bug修复 |
| Qwen3-Omni | 全模态模型 | 音视频能力，可"听、说、看、写"，适用于智能助手 |
| 通义万相 | 视觉生成模型 | 文生视频、图生视频，首次实现音画同步 |
| 通义百聆 | 语音大模型 | 语音识别与合成，应用于客服、直播电商等场景 |
AI基础设施升级：为算力需求提供坚实底座
AI应用与生态：降低门槛，繁荣开发者生态
对阿里巴巴后续发展的影响分析
业务增长引擎：AI驱动云业务重回高速增长
商业模式演进：从IaaS到MaaS的转型
graph LR
A["传统IaaS"] --> B["AI驱动转型"]
B --> C["MaaS模型即服务"]
C --> D["AI代理应用"]
D --> E["更高利润率"]
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集团协同效应：AI赋能核心业务
电商业务
智能推荐
基于用户行为的精准商品推荐
智能客服
7x24小时在线，提升服务效率
虚拟主播
AI生成商品描述和直播带货
物流与本地生活
路径优化
AI算法规划最优配送路线
智能调度
毫秒级订单分配和仓储管理
需求预测
精准ETA预测和商家运营优化
终端布局
AI PC
与联想合作推出搭载本地AI Agent
Quark AI Glasses
集成导航、支付等功能的AI眼镜
端-云协同
本地化运行+云端更新的技术架构
对阿里巴巴未来股价的中长期影响判断
市场与分析师的积极反应
中长期股价上涨的驱动因素
增长确定性
第二增长曲线
AI业务提供清晰且确定的增长路径
连续高增
AI收入连续8季度三位数增长
业绩支撑
为整体业绩提供坚实基础
技术壁垒
全栈能力
从芯片到应用的完整技术栈
开源生态
全球最受欢迎的开源模型之一
网络效应
庞大开发者生态形成强大护城河
市场潜力
4万亿美元
未来五年全球AI累计投入
市场机遇
全球AI投资浪潮下的巨大空间
有利位置
中国AI云市场领先地位
潜在风险与挑战
激烈竞争
国内外科技巨头环伺
可能引发价格战
利润率压力增大
盈利压力
大规模投资影响短期现金流
折旧增加运营成本
自由现金流净流出
地缘政治
中美关系影响供应链
技术合作面临不确定性
海外市场合规挑战